8月4日，資本邦了解到，在連續(xù)四個(gè)季度增持貴州茅臺(tái)(600519.SH)后，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司(下稱：中國(guó)人壽)終于于二季度首次對(duì)貴州茅臺(tái)實(shí)施了減持。

Choice數(shù)據(jù)顯示，二季度，中國(guó)人壽減持貴州茅臺(tái)6.65萬(wàn)股，減持后持股占比降為0.34%，由第八大股東降為第十大股東。

持股歷史顯示，中國(guó)人壽從2019年三季度開(kāi)始持有貴州茅臺(tái)，占流通股比例達(dá)0.2634%，2019年四季度中國(guó)人壽清倉(cāng)貴州茅臺(tái)。2020年一季度，中國(guó)人壽再次買(mǎi)入，持流通股比例達(dá)0.2978%，位列第十大股東(同為流通股股東)。

2020年二季度開(kāi)始，中國(guó)人壽連續(xù)四個(gè)季度加倉(cāng)貴州茅臺(tái)，截至今年一季度末，持股貴州茅臺(tái)434.14萬(wàn)股，占總股本及流通股比例均為0.3456%，位列第八大股東和第八大流通股股東。

據(jù)悉，此前中國(guó)人壽加倉(cāng)貴州茅臺(tái)原因在于自身權(quán)益市場(chǎng)投資邏輯的變化。2020年年報(bào)中，中國(guó)人壽明確提到，大類資產(chǎn)配置策略之一就是“面向未來(lái)、創(chuàng)造收益彈性的權(quán)益資產(chǎn)，在結(jié)構(gòu)性行情環(huán)境下繼續(xù)積累核心資產(chǎn)，優(yōu)化品種策略安排，提高組合收益貢獻(xiàn)。”

不過(guò)，核心資產(chǎn)股價(jià)的一路走高，也引發(fā)了險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)對(duì)其估值泡沫化的擔(dān)憂。此前，某險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)人士就表示，去年以來(lái)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的“掐尖”效應(yīng)明顯，高估值板塊屢創(chuàng)新高，因此，對(duì)資產(chǎn)局部過(guò)熱后的大幅波動(dòng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可不防。

顯而易見(jiàn)的是，中國(guó)人壽隨后在二季度將這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁成了對(duì)貴州茅臺(tái)的減持。

不過(guò)，近期，公募基金等機(jī)構(gòu)對(duì)貴州茅臺(tái)的持股動(dòng)向也出現(xiàn)了分歧。貴州茅臺(tái)半年報(bào)顯示，張坤旗下管理的一只基金便退出了貴州茅臺(tái)前十大股東行列，而場(chǎng)外最大的白酒指數(shù)基金則新晉前十大股東。

截至二季度末，盡管貴州茅臺(tái)仍是公募持股總市值最高的股票，但持有貴州茅臺(tái)的公募基金總數(shù)已經(jīng)從2020年末的2164只減少到1661只。（Sia）