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打新股穩(wěn)賺的“神話”已破?新股市場回歸理性

2021-11-01 16:24:22 來源:資本邦

A股打新股曾是很多投資者眼中的“彩票”,也創(chuàng)造過一個又一個的暴漲神話。但近期新股市場似乎并沒有延續(xù)此前風格,新股申購中“大肉簽”的質(zhì)量受到了考驗,打新股似乎也不再是一筆穩(wěn)賺不賠的買賣了!

10月28日,資本邦了解到,成大生物于上交所科創(chuàng)板正式上市,發(fā)行價格110元/股,發(fā)行市盈率為54.24倍。開盤價為89.99元/股,較發(fā)行價下跌18.19%,此后股價持續(xù)走低,截至收盤,成大生物報80元/股,跌幅達到27.7%,成交額16.97億元,公司的市值一日之內(nèi)蒸發(fā)超120億元。如果按照110元/股的發(fā)行價以及中一簽500股計算,投資者中一簽虧損達15000元。

據(jù)了解,成大生物是一家專注于人用疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的生物科技企業(yè)。公司原是一家新三板掛牌公司,2014年12月31日掛牌新三板,在科創(chuàng)板IPO通過審核后董事會審議通過終止掛牌議案,股票自2020年11月6日終止掛牌事宜。

事實上,成大生物并不是近期首只盤中破發(fā)的科創(chuàng)板新股。10月27日,新銳股份登陸科創(chuàng)板上市,公司以57元/股開盤,而本次發(fā)行價格為62.30元/股,低開8.51%,也就是說公司股價開盤即破發(fā)。此外,還有不少新股出現(xiàn)盤中破發(fā)的現(xiàn)象。

10月26日,中科微至正式登陸科創(chuàng)板上市,競價低開0.22%。公司以90元/股開盤,而該股發(fā)行價為90.20元/股,開盤即破發(fā),盤中股價一度低至82元/股,盤中股價跌幅一度超過7%。截至上市當日收盤,公司股價收盤78.81元/股,收跌12.63%。

10月25日,登陸創(chuàng)業(yè)板的可孚醫(yī)療及登陸科創(chuàng)板的凱爾達首日上市交易也遭遇尷尬,開盤競價階段就遭資金拋售,開盤時雙雙低開。其中,可孚醫(yī)療低開10.89%,開盤價為82.95元,其發(fā)行價為93.05元;凱爾達低開4.9%,開盤價為44.8元,其發(fā)行價為47.11元。兩家皆是開盤即破發(fā),不過此后,凱爾達迅速拉升,一度大漲近24%,可孚醫(yī)療的股價也有所回升。

收盤時,可孚醫(yī)療的跌幅收窄,跌幅4.43%,收盤價為88.97元。以成交均價88.33元計算,每中一簽可孚醫(yī)療的股民虧損2380元;凱爾達則呈現(xiàn)另一情況,在開盤破發(fā)后不久,就有資金涌入,股價迅速翻紅,收盤漲10.76%。

其實從上周開始,新股似乎就沒有了往日的“風采”,有著“催化劑第一股”的中自科技登陸科創(chuàng)板的首日就呈現(xiàn)大跌且破發(fā),公司發(fā)行價為70.9元/股,盤中一度低至58.88元,該價格比發(fā)行價70.90元要低16.95%,截止當日收盤價63.97元,中自科技成為A股今年來第一只上市即破發(fā)的新股,也是科創(chuàng)板開市以來第二只上市即破發(fā)新股。

【新股市場回歸理性】

數(shù)據(jù)顯示,從10月22日中自科技上市破發(fā)以來的6個交易日里,放眼整個A股市場,上市新股達15只,以收盤價計算,已有7只新股在上市首日破發(fā),還有2只新股在上市次日破發(fā),10月28日福萊蒽特也破發(fā),破發(fā)新股已達10只。

連續(xù)多日出現(xiàn)新股破發(fā),足以顛覆普通投資者對打新股“穩(wěn)賺不賠”的原有認知。以前打中新股就像中了彩票的日子可能一去不復返,對于新股申購,也需要投資者自己了解個股所在的行業(yè)狀態(tài),對于一些高估值、高發(fā)行價、行業(yè)卻未能處于高發(fā)展的個股需要謹慎選擇了。

不過在一些業(yè)內(nèi)人士看來,從新股定價機制來看,近期的破發(fā)也未嘗不是一件好事,這或許將打破‘新股不敗’的思維定式,在一定程度上遏止炒新的不合理行為,對新股有一個真實價值的判斷。其實,在注冊制下,市場化發(fā)行定價會愈發(fā)完善,新股破發(fā)也或?qū)⒆兂梢粋€正?,F(xiàn)象。

對此,有券商也認同以上的觀點:

新股破發(fā)可能是件好事,個人投資者應正面看待,這樣既可以使得A股盡快走向成熟,也能促使投資者尊重市場、敬畏市場,更加注重對新股基本面的研究而非專注投機性博弈。同時,對機構投資者而言,也可以促使今后多研究公司基本面,而不是只想著如何提高中簽率,體現(xiàn)了注冊制要求下的“市場化定價”。

【后記】

隨著“詢價新規(guī)”落地,新股發(fā)行正在產(chǎn)生變化,在未來打新股的模式中,投資者恐怕不能再像過去那樣盲目“打新”,對喜好新股作出適當?shù)氖袌龉乐怠π袠I(yè)特征和市場發(fā)展加以嚴格篩選,將成為打新者必要的課前“預習題”。(黃毅)

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